債券基金的投資目標一般都定位為：在確保本金安全的情況下，追求基金的高收益。 保證債券基金本金安全的主要途徑是採取各種措施防止因基金資產（主要是債券）的信用風險導致的損失，為此，在某些基金的投資風格中還規定了基金資產組合的最低平均信用等級。 對於偏好債券基金投資的基金持有人和基金投資者來說，首先關註的是基金投資組合實際上對基金安全的保護程度，債券基金信用評級提供了這方面的參考。 這種風險差異可能來自契約限制、法規監督或其其它因素的考量。 而且這種情況對保險事業與銀行之控股公司而言是一種常態。
- 在國際市場上流通交易的債券，皆會由市場認證的大型專業評等機構給予評級，判斷該債權違約機率之可能，投資人也藉以此評級作為投資之判斷，也可判斷該債券發行機構(國家或公司)之財政體質等。
- 標普和穆迪的總部設在美國紐約，而惠譽的總部設在美國紐約和英國倫敦，由赫斯特（Hearst）控制。
- 那兩者的表現就可以互相做抵銷，降低投資組合的波動性，所以配置債券ETF可以具有很好的避險效果，而且也增加你獲利的穩定性。
- 當該基金投資地區包含中國大陸及香港，投資人須留意中國市場之特定政治、經濟與市場等投資風險。
- 部份基金可投資於非投資等級證券，與評級較高的證券比較，其潛在的價格波動可能較高，而流動性可能較低。
用100%自己的錢買進100股配息股是很好的投資方式，但是用保證金買相同股數的股票，就增添風險。 交割風險：債券發行機構之註冊國或所連結標的之交易所或款券交割清算機構所在地，如遇緊急特殊情形、市場變動因素或逢例假日而改變交割規定，將導致暫時無法交割或交割延誤。 債券評等 匯率風險﹕債券係為外幣計價之投資產品，若投資人於投資之初係以外幣資金承作本債券者，須留意外幣之孳息及原始投資金額返還時，轉換回原幣資產時將可能產生低於投資本金之匯兌風險。
債券評等: 債券票面利率（不會變動）
「明日之星」指的則是公司獲得信用評等機構調升評等，藉以反映發行人信用品質的改善。 由於信用評等機構所賦予的評等具主觀性，某些情況下各家信用評等機構所評定的等級也會有所差異 – 這種狀況稱之為「信用評等分歧」。 債券評等 折翼天使、明日之星與信用評等分歧，均有可能暗藏投資契機，可由投資人承擔評等潛在波動情況所帶來的較高風險，享有較高殖利率。 委託人兼受益人提前贖回的風險：債券發行機構未發生違約情事，於到期時，將返還100％原計價幣別本金。 債券若在到期前經委託人申請提前贖回，發行機構並不保障100%面額，並須以贖回當時之實際成交價格贖回，可能導致領回金額低於原始投資金額（在最壞情形下，領回金額甚至可能為零），或者根本無法進行贖回。 因此，當市場價格下跌，而委託人又選擇提前贖回時，委託人會產生損失。
當一債務發行的求償順序次於同一公司發行的其它債務，也就是其回收前景相對較差時，該債務發行評等將是以發行體的企業信用評等為基準向下進行級距調整而得。 這是因為破產時的求償順序在評等為「twBBB-」或以上債務中僅具些許的重要性，導致評等過程中對回收程度的考慮比重較低之故；事實上，多數投資人關切的重點在於持有的債務是否會在第一時間得到支付。 多元分散：公司債提供的投資機會，同時涵蓋各種經濟領域與產業。 公司債除了提升股票投資組合的多元分散程度，也能針對政府公債與其他固定收益證券的投資組合，增添多樣化的固定收益部位。 公司債券市場是全球債券市場中，規模僅次於政府公債的第二大券種。 由於具備了形形色色的各種到期期限、殖利率、信用品質可供選擇，對於投資人來說，公司債投資亦有機會締造高於政府公債的良好殖利率，並提供多元佈局優勢。
債券評等: 違約風險很高 但是利率也非常高 就是垃圾債券
部份基金或須承受投資於可能較為波動的新興證券市場及新興市場貨幣的風險，以及投資於單一或限量市場或行業的集中風險。 在所有情況下，遞延支付風險均是從實務面而非法律面切入分析。 債券評等 針對發生違約支付情事或該筆債務因發行體信用原因而須以大幅度折價方式進行清償或轉換 ，或當債務發行體已向法院聲請破產或採取類似行動時，中華信評將會授予這類債務發行「D」評等等級。
00772B 成分股在投資月報中，我們也可以看到成分股的「國家配置」、「產業配置」與「債信配置」，這邊可以看到美國佔了成分股比例非常大一部份，共有 88.46%。 近年來 00772B 的總管理費用皆為 0.31% 債券評等 的費用率，比起元大投資級公司債收取的 0.46% 還要好上不少。 三大信貸評級機構，是世界三間最大的評級機構的統稱，分別是標準普爾（S&P），穆迪（Moody’s）和惠譽（Fitch Group）。
債券評等: 全球3大信評公司
股票的便宜或貴，很多人是用本益比（P/E）來進行評估，例如本益比 30 倍有人覺得很貴，有的人覺得超過 50 倍才算貴，這是就絕對數字來說。 也有人是透過歷史的資料來比較，像是跟過去同業的平均數據進行比較，過去 5 年同產業的對手，其 EPS 約 15 倍，而該檔股票現在是 20 倍，所以該檔股票目前可能處於偏貴。 而同樣的債券也可以跟歷史資料來比較，同樣是 AA+ 的債券，假設過去歷史平均信用利差是 0.80% ，而現在是 0.475% ，則表示目前這檔蘋果公司債可能是處於偏貴的情況。
債券ETF主要是用作資產配置的一環，因為波動幅度比股票來的小許多，而且在過去債券跟股票是呈現低相關、甚至負相關性的。 也就是說蘋果跟大眾借七年多的錢，也不過比美國政府多付出 0.475% 的成本而已，為什麼蘋果可以用這麼低廉的成本借到資金呢？ 主要就是因為蘋果本身的財務健全，或者健全不足以形容，應該用富可敵國來說明，所以蘋果的信用評等跟美國的主權評等一樣是 AA+。 根據聯合資信評估有限公司設定的基金資產的信用分數（S）與債券基金資產信用等級AAAf、AAf、Af、BBBf、BBf、Bf、CCCf之間的關係，確定基金的信用等級。 若是「一般投資人」，你可以買A評等(包含)以上的公債，也可以買A-評等(包含)以上的公司債；若你具備「專業投資人」的身分，你就可以買BB評等(包含)以上的所有債券。 這邊你必須先認識所謂的『票面利率』，像期限20年的美國政府長期債券，一開始就會給定票面價格與票面利率，所以這邊的票面利率會是固定的。
債券評等: 投資評級
00772B 配息想要查看中信高評級公司債的最新配息資訊，可以前往中國信託投信官網查看 00772B 的相關配息紀錄哦。 而 00772B 的殖利率目前則有 4% ~ 5%，這是因為債券近期遭到拋售，使得債券價格下跌，而殖利率往上提升，不然早些年來說，00772B 的殖利率僅有 2% ~ 3%。 如果想看到中信高評級公司債的最新持股，可以前往中國信託投信官網的「投資組合」頁面中查看 00772B 最新的成分股數據哦。 我們也可以從中信高評級公司債的投資月報中看到 00772B 的規模為 615 億元，所以是收取 0.2% 的經理費用與 0.08% 的保管費用。 這邊也可以看到 00772B 的選股邏輯中清楚寫道「評級需至少為 A- 或 A3」也就是 00772B 只會投資那些投資等級公司債，而不會投資到垃圾債。 近年來投資債券 ETF 可以說是越來越流行了，其中一檔熱門的投資級公司債 ETF 正是「00772B」也就是中信高評級公司債這檔 ETF。
或是在某種條件成立下，債權人可執行賣回的權利，比較常見到的是 101 put，像是債務人的經營權變動時，債權人可以用 101 元賣回給債務人，這其實就是債務人給予債權人的一種保障。 債券基金信用質量評級包括三個方面：一是基金管理公司的投資風險管理能力分析；二是基金投資的有關規定、制度及實際執行情況分析；三是基金投資組合的信用等級分析。 債券基金信用評級是指以債券基金為對象進行的信用評級。 在國際市場上流通交易的債券，皆會由市場認證的大型專業評等機構給予評級，判斷該債權違約機率之可能，投資人也藉以此評級作為投資之判斷，也可判斷該債券發行機構(國家或公司)之財政體質等。
債券評等: 債券型基金風險分析》須留意「匯率」與「信用風險」
但這一類的債券風險比政府公債高，所以這篇文章就先不提公司債。 作為一間全球資產管理公司及客戶的信託人，貝萊德致力於為讓更多投資人實現財務幸福。 從1999年以來，憑藉領先的金融科技，為客戶提供理想的解決方案以協助他們達成其重要投資目標。 如果你覺得普通債券利率太低，你願意承擔比較高的風險，那垃圾債券就是你很好的投資選擇，因為它的利率比較高。 知情人士表示，甲骨文發售 6 種債券，其中最長的是 40 年期債券，殖利率較美國公債高 170 個基點。 文件中也顯示，美國銀行、花旗集團、德意志銀行、大摩和富國銀行管理了此次債券發售。
集結發展中國家的政府公債或公司債而成的基金，由於新興市場不像已開發國家穩定，因此投資風險較高，一般介於標準普爾評等BBB級、穆迪評等Baa級以下。 當公司行號打算擴張營業或開創新業務時，就有可能藉由發行公司債券，籌措所需資金。 發行公司首先決定舉債金額，而後發行同樣金額的債券；買進公司債的投資人，實際上也就是根據債券發行條例或公開說明書條款，借款給該公司。
債券評等: 信用評等公司債券評級分數對照表
債券就是你把錢借給政府或是公司，而他們會在固定期間給你利息。 一般會分成政府公債與公司債兩種，而政府公債的風險會比較小。 回到現實環境上，債券不一定是穩賺錢的商品，因為像是利率比較低、負利率的國家，它們的政府公債殖利率有能是『接近零』或是『負的』。 本文所提及之有價證券僅供說明之用，不代表任何金融商品之推介或建議，亦不代表基金未來投資。 投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低的風險；其他風險可能包含必須承受較大的政治或經濟不穩定、匯率波動、不同法規結構及會計體系間的差異、因國家政策而限制機會及承受較大投資成本的風險。
這樣的債券雖然殖利率多半低於到期期限相當的其他固定利率債券，但亦享有波動程度較低的本金價值。 債券持有期間如有保證配息收益或保證保本率，係由發行機構保證，而非由受託機構所保證。 債券評等 發行機構信用評等調降、倒閉或破產將可能無法全數償還委託人之投資本金及收益或發行機構可能因要先償還其他債務而無法償還本債務。 投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。
債券評等: 公司債信用評等簡介，以及標普、穆迪各評等30多年來的違約機率統計(內附違約機率表)
浮動利率貸款則未於交易所進行買賣，且將面臨較為顯著之信用風險、評價風險與流動性風險。 股票則有可能因為實際或臆測之市場狀況、經濟狀況或產業狀況等，經歷價跌情況。 非投資等級債券基金主要係投資於較高風險之債券，適合能適當承受高風險之非保守型投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。 由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。 非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。 非投資等級債券之基金可能投資美國Rule 144A 債券（境內基金投資比例最高可達基金總資產 30%），該債券屬私募性質，易發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或價格不透明導致高波動性之風險。
非投資等級、較低評等證券的風險，大於較高評等的證券；投資於此類證券的投資組合所承擔之信用和流動性風險，可能超過了未投資此類證券的投資組合。 投資債券市場的各項風險包括了市場風險、利率風險、發行人風險、信用風險、通貨膨脹風險以及流動性風險。 特定證券或特定證券群組的信用品質，概不保證整體投資組合的穩定性或安全性。 投資人在達成投資決策前夕，應先徵求自身投資專家見解。 雖然大家聽到“債券”，都會認為是風險相對小的投資選擇，但實際上債券分成許多類型，並不是所有在市場中流通的債券都沒有違約風險！
債券評等: 管理营销心理学资料包
其餘專業知識及交易經驗則非常容易達標，只要你有買過基金、股票等，清楚基本的金融知識就沒問題了。 買債券最怕的就是公司付不出利息，當公司無法支付利息就等同違約。 以下我們來看看各信評的違約機率，可以發現AAA等級的信評完全沒違約過！ 所以當投資信評較低的債券時，須留意自身能承擔的風險程度。 市面上有成千上萬檔債券，除了一些知名企業發的債券，像是蘋果、微軟、亞馬遜等，還有很多公司名聲也非常響亮，但卻不到普羅大眾都知道的程度。
債券評等: 企业战略环境分析
就像投資股票很多人會研究Ｋ線一樣，投資債券最基本的風險評估就是看信用評等。 如前所述，中華信評在授予債務發行評等時，分析回收前景的比重會隨評等等級愈高而遞減。 當一企業的發行體評等屬「twBBB」級別時，該公司發行之擔保債券評等將是以其企業信用評等為基準向上調升一或二個級距，取決的標準要視擔保品的保障範圍而定。 但對「twA」級別而言，調升空間最大僅一個級距──而且是在預期可以完全回收的狀況下才可適用。 至於在「twAAA」與「twAA」級別時，則沒有級距調升的空間。
債券評等: 投資等級越高代表違約風險越低
手續費雖可遞延收取，惟每年仍需支付1％的分銷費，可能造成實際負擔費用增加。 根據可轉讓證券集體投資計劃（UCITS）規例成立的傘型基金，旗下會再有不同的基金投資於多種投資項目，包括但不限於固定收益工具、證券及金融衍生工具。 本資料包含了基金經理人的見解，相關見解可能有所異動，恕不另行通知。 債券評等 本項資料之發佈僅供資訊參考之用，不得視同投資建議，亦不得視為特定證券、策略或投資產品之推薦或勸誘。 本文件內所有資訊均得自於可靠程度經過研判之各項來源，惟不保證必然無誤。
債券評等: 什麼是公司債？
風險說明事項：投資於債券市場的各項風險包括了市場風險、利率風險、發行人風險、信用風險、通貨膨脹風險以及流動性風險。 多數債券與債券投資策略的價值，均受到利率變動所影響。 債券評等 存續期較長的債券與債券投資策略，其敏感與波動程度多半高於存續期較短者；利率攀升期間，債券價格大致走低，至於目前的低利率環境也會提升這種風險。 目前的債券交易對手容量降低，也有可能導致市場流動性降低，並提升價格波動程度。
債券評等: 用債券發行者分類：分成政府發行的「公債」，或個別公司發行的「公司債」
公司債發行人的信用評等越低，則其針對自身債券所支付的利率就越高。 多元分散佈局 – 非投資等級債券通常與投資等級固定收益券種（例如國庫券和高評等公司債等）的相關性較低，這代表著一旦在廣義的固定收益投資組合裡增持了非投資等級證券，就有機會提高投資組合的多元化程度。 債券評等 多元分散佈局並未保證絕無損失，但至少有機會降低整體投資組合的風險，也能提高報酬的一致性。
債券評等: 債券基金信用評級內容
但20年以上的長期債券，雖然享受較高的利率，但利率波動、潛在通膨等風險也較高，因此近期升息循環的跌幅也較大，若對判斷升息高點沒信心的投資人，可能必須透過定期定額方式分散風險。 回到現實環境上，債券不一定是穩賺錢的商品，因為像是利率比較低、負利率的國家，它們的政府公債殖利率有能是「接近零」或是「負的」。 這裡我將為你介紹債券ETF是什麼，可以怎麼投資，風險有哪些以及安全挑選債券的3大重點，包括信用評等、違約率、利率等，所以只要你看完這篇文章，你會對債券和債券 ETF 有更多的認識喔。 這些門檻背後的概念，在於對各種不同層級債務之具體劣勢的評估。
原因是只要發行債券的機構沒有倒閉，他們就能持續源源不斷的支付利息，因此判斷債券的風險大多是觀祝在它的風險。 透過分析這檔ETF去了解這個指數的特性，我們可以更了解在投資這一類的基金或是ETF時，會得到怎麼的過程和結果。 因此，債券就種類來分類，可簡單分為主權債、金融債和公司債。 就存續的年限，則是有到期日的債券和永續債 （無到期日） 。 若是以償債順位來區別的話，就是主順位債和次順位債。